多家券商PK经济能否二季度复苏

发布时间：2021-01-07 18:13:17 阅读：次来源：面霜厂家

从近期公布的外贸进出口、信贷、外商投资等数据来看,我国经济存在回暖迹象。但是否可据此判断我国经济已经触底反弹、复苏已经确立这一结论呢？各大券商研究机构给出了不同观点。

正方中信证券数据确认实体经济回升

一季度新增贷款达到4.58万亿,接近去年全年水平,远超预期,而且信贷资金进入实体经济是比较确定的事实。企业存款快速上升、M1增速回升和居民中长期贷款大幅增加进一步确定实体经济在回升。

招商证券

经济复苏将早于预期

当前货币信贷扩张相当猛烈,3月份出口好转也符合预期。美国经济情况有所好转,金融市场趋稳使得贸易融资逐渐恢复。以当前信贷扩张的力度,经济复苏和物价回升将早于预期,但尚未到担心政策紧缩的时候。

申银万国

GDP增长将逐季加快

基于投资及其对工业生产和GDP的影响分析,我们预计1季度经济增长6%左右,将是今年季度经济增长率的底部。初步估计,2-4季度经济增长率大概在7%、8%、9%左右,增长率将呈现逐季加快的走势。

东方证券

复苏趋势进一步确立

下半年经济环比增长将基本稳定。在三季度及以后,推动工业生产环比增长的力量对比将发生正反两方向变化,实际出口的环比增长将可能由负转正,而投资环比增速将走低。二者综合结果可能是环比增长相对稳定,但同比增速会明显回升。

反方

国泰君安

经济仍处于调整过程中

我们对中国经济更为基本的看法是,仍处于大衰退背景下的长期调整过程,因此,对三、四季度中国经济的发展保持谨慎态度,经济可能难以出现持续较高速度的增长。

宏源证券

经济较长时间仍将底部运行

总体来看,政府刺激经济的政策效果明显,3月一系列指标显示,实体经济逐渐企稳,经济增长将有所恢复和反弹,但并不意味经济将马上转入较高速增长,实体经济未来较长一段时间内还将维持在底部运行。

中投证券

经济回暖或难持续到二季度

尽管3月份经济出现了积极变化,我们仍担心二季度工业增加值增速会低于3月份,可能降至6-7%左右。其主要原因是:出口跌幅存在再次扩大的可能;制造业“去产能”将导致投资高增长难以持续;钢铁行业会再次“去库存”等。

海通证券

复苏之路仍将充满波折

国内实体经济将于二季度显现反弹,但难以反转,这主要是基于如下几个方面考虑:

首先,当前中国经济面临的直接挑战是持久性需求结构变化,短期内难以奏效。其次,在国家投资项目相关的配套贷款快速投放后,民间投资是否会跟上需要进一步观察。其三,从实体经济运行来看,“松货币”的效果更多地体现在供给管理上,而对需求的影响有限。