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水泥行业行业步入回暖期景气度提升-【新闻】

发布时间:2021-05-24 09:09:08 阅读: 来源:面霜厂家

水泥行业:行业步入回暖期 景气度提升

简评:

近期水泥板块表现活跃,个股涨幅明显,其中海螺水泥、冀东水泥及华新水泥自9月份以来累计涨幅分别为24.65%、11.17%和8.10%,远高于同期沪深300(5434.710,-64.20,-1.17%)指数1.89%的涨幅。

投资要点:

8月份水泥消费相对处于淡季,虽然水泥价格环比仍出现下滑,如P.o42.5水泥和P.o32.5水泥价格环比分别下降了0.2%和0.1%,但较上月的环比下降幅度已大为减少。从9月下旬开始,水泥消费将进入旺季,预期到时水泥价格将出现季节性反弹,而已经开始的施工旺季也将支持水泥价格稳定甚至进一步走高。

在水泥行业步入回暖期后,资本对行业整合的推动作用显得非常突出。目前水泥行业的上市公司负债率普遍偏高,在多数企业普遍缺乏再融资能力、存在资金瓶颈等问题的背景下,以海螺水泥为代表的优势企业则通过参股、控股和战略合作等方式,加快了对行业内中小水泥企业的收购兼并,行业迎来了新一轮的整合时期。从长期看,水泥行业的结构调整将改善行业供需结构,同时对行业的周期性也有一定的弱化作用。

节能减排仍然是水泥行业的主旋律。水泥是一个高耗能行业,其消耗的煤炭占国内煤炭消费总量的15%;根据水泥行业“十一五”(2006~2010年)规划,水泥节能降耗目标为:吨水泥综合能耗在“十五”的基础上下降25%,每年平均下降5%左右,高于国家“十一五”整体能耗下降20%的目标。

就区域市场而言,冀东水泥的主要销售区域因为受到北京奥运工程、天津滨海新区开发、曹妃甸开发等重大工程的拉动,未来对水泥的需求将保持持续增长的态势。区域优势将为冀东水泥新一轮的扩张提供良好机遇。

在行业景气度不断提升的背景下,我们仍然看好水泥行业。虽然短期看三个一线水泥股在估值方面并不具有优势,但是考虑到水泥价格的上涨、公司良好的战略布局、明显的区域优势及明确的成长性,我们仍给予海螺水泥、冀东水泥和华新水泥长期“推荐”的投资评级。 (中国水泥网 转载请注明出处)

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