【新闻】加息对企业影响几何江门

中国人民银行10月28日决定：从10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。这次加息对企业而言，虽然加息幅度5年期以内只在0.27%以下，但今后的贷款利率原则上不再设定上限的规定，无疑给目前僧多粥少的信贷资金增加了价码。根据调查分析，这次加息对企业所产生的影响将是多方面的。　　影响较大的当属国有企业　　长期以来，我国企业的资金来源多以贷款融资为主。最近几年，尽管企业融资渠道有所拓宽，但向银行借款为主的融资大格局并没有得到根本转变。从今年中国国内非金融部门外部资金来源的结构看，银行贷款仍占80%以上。目前全国各金融机构的各项贷款余额已超过18万亿元，按照这次加息0.27个百分点计算,每年就增加借款人付息近500亿元，如果再加上没有上限的浮动利率,企业的财务支出会大大超过500亿元。其中受影响较大的当属国有企业。据统计，国有企业或由其改制后的企业集团90%以上的负债来自银行贷款，因此贷款负债率也很高，有相当部分的企业负债率已高达70%。加息会大大加重这类企业的生产经营成本，降低企业的赢利能力。这次虽然也明确了贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍，但在当前银行资金供求比较紧张的形势下，又有多少银行信贷资金会下浮贱卖给企业呢？　　抑制了企业盲目投资扩张　　这次加息的重要目的之一是遏制通货膨胀，而通货膨胀的根源又在于盲目的投资扩张。低利率政策导致企业投资扩张的低成本，加强了企业的扩张意识，企业会采取各种渠道进行融资。加息后，这种情况将得到一定改善。当然，国家还有其他硬性措施抑制企业盲目投资扩张，如限制贷款、限制用地、严格审批等。　　加息给中小企业以更大考验　　中小企业原本就贷款难融资难，特别是近年来，各商业银行加快上市步伐，加强风险管理，众多中小企业更是被排挤在贷款大门之外，处于边缘化的境地。这次加息后，中小企业如要新增贷款，将面临更大的挑战。　　民营企业有喜有忧　　这次加息，对成长性较好的民营企业基本没有什么负面影响。相反，银行在加强集约经营思想的指导下，会采取把有限的贷款资源向优质客户倾斜的策略。由此，那些市场潜力大、经营效益好、具有良好诚信度的民营企业将会得到更多的授信和贷款支持。那些以民间借贷为生、处在创业阶段或在困境中艰难跋涉的民营企业，加息后对他们来说只能是水涨船高，民间借贷利率将升得更多、更快，其承受付息的成本会更大。　　对五大行业利润影响最小　　加息对于经营效益好的优势企业来说，影响并不大。它们完全可以通过扩张规模弥补因加息带来的成本支出。这次加息27个基点，对上市公司利润总额的影响只有1.1016%。石化、电力、公路、钢铁、航运将是受加息影响最小的五大行业，利润影响力都在1%以下。银行在减少向劣势企业贷款的同时，必然会加大对优质企业投放贷款的力度。这些企业会更容易得到新的贷款。　　有利于企业广开融资渠道　　加息后，不少企业会面对现实，不再在贷款这一棵树上吊死。企业可选择资本市场、债券市场、企业委托市场、信托市场、票据市场等进行多元化融资。虽然在这些市场融资方面都有不同的制约因素存在，但只要发挥好自身优势，扬己之长，避己之短，就有可能打开融资市场的大门，找到融资的办法或渠道，以满足企业合理的资金需求，实现融资的新突破。　　有利于存款企业增加效益　　加息的作用一般来说都是双向的：一方面对借款企业增加了经营成本；另一方面，对存款企业增加了收益。目前我国净存款的企业还不是很多，但却有一些企业依靠自身的资本，得到了长足发展，成为无负债企业和低负债企业，积累流动资金数千万元，甚至几亿元。对于这些企业，加息无疑是件喜事。如果企业的领导者进行委托理财，由于加息的影响和带动，企业所得到的收益会更大。

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